Есть ли топливо для ралли биткоина в 2023 году?

25.01.2023 07:00

Начало 2023 года радует уверенным ростом биткоина. Уставшие от изнурительного медвежьего рынка пользователи, вероятно, задаются вопросом, не означает ли происходящее кардинальную смену тренда.  

Вооружившись инструментами теханализа, ончейн-индикаторами и мнениями экспертов, ForkLog разобрался в текущей ситуации.


Биткоин в начале года демонстрирует восстановление. Котировки криптовалюты уже преодолели MA 200 — своего рода границу между медвежьим и бычьим рынками.Множество ончейн-индикаторов в унисон сигнализирует о готовящемся сломе тренда.Корреляция биткоина с индексом NASDAQ упала до значений декабря 2021 года. Это позитивный фактор для рынка криптовалют.
Что говорят индикаторы?
Инструменты теханализа

С начала года цена первой криптовалюты выросла на ~40% — с отметок в районе $16 500 до ~$24 100 (по состоянию на 24.01.2023). Однако цифровому золоту еще очень далеко до достигнутого 10.11.2021 исторического максимума (ATH) вблизи $69 000.


Цена биткоина торгуется на ~66% ниже ATH. Данные Messari по состоянию на 24.01.2023.

Однако позитивные изменения в рыночной конъюнктуре и показателях множества индикаторов обнадеживают.

«Хотя и остается риск отката и ретеста [минимумов], вполне вероятно, что мы входим на ранние стадии нового бычьего рынка», — поделился мнением основатель Look Into Bitcoin Филип Свифт.

На недельном графике ниже видно, что в начале года выстоял ключевой уровень поддержки B. Оттолкнувшись от него, цена, как нож сквозь масло, прошла зону A. Последняя довольно долго служила опорой нестабильному рынку до коллапса FTX.


Ключевые уровни на недельном графике BTC/USD. Данные: TradingView, Look Into Bitcoin.

Свифт не исключает вероятность возобновления нисходящего тренда. Однако, по его словам, путь наименьшего сопротивления лежит вверх. Следующая важная цель — близ отметки $25 000. 

Впервые с конца декабря 2021 года цена биткоина оказалась выше 200-дневной простой скользящей средней — своего рода границы между медвежьим и бычьим рынками.


Данные: Glassnode.

Немаловажно, что январское восстановление цены поддерживалось значительным ростом объемов торгов.


Данные: Arcane Research.
Ончейн-индикаторы

В начале ноября 2022 года котировки первой криптовалюты пробили дно предыдущего рыночного цикла. Многим казалось, что после преодоления нижнего экстремума не за горами консолидация с восстановлением и новым бычьим трендом. Однако вскоре возник очередной «черный лебедь» — рухнула огромная бизнес-империя Сэма Бэнкмана-Фрида. На фоне коллапса FTX, цифровое золото достигло отметки $15 476 (в паре BTC/USDT биржи Binance). 

Индикаторы Cumulative Value Days Destroyed (CVDD) и сбалансированной цены во второй половине года указали на высокую вероятность достижения котировками циклического дна. Спустя некоторое время действительно началась консолидация с последующим восстановлением рынка.


Данные: Look Into Bitcoin.

С каждым днем после отскока цены от ключевых значений метрик увеличиваются шансы продолжения ралли, подчеркнул Филип Свифт.

2022 год был поистине сложным для майнеров — рост хешрейта и сложности при падающей цене вынудил многих игроков продавать цифровые запасы и/или выходить с рынка. 

На фоне происходящего мультипликатор Пьюэлла опустился в полосу накопления. В настоящее время наблюдается выход индикатора из «зеленой зоны», что исторически означало смену медвежьей фазы на бычью.


Данные: Look Into Bitcoin.

Пересечение «хеш-лент» и выход из «красной зоны» метрики Hash Ribbons указывает на то, что худшие времена для майнеров уже позади, а также на потенциал продолжения ралли цифрового золота.


Данные: Look Into Bitcoin.

Вышеприведенные индикаторы, по мнению Свифта, сигнализируют о возвращении уверенности инвесторов. Улучшение рыночных настроений способно снизить потенциальное давление продаж, что также является благоприятным фактором для цены. 

Котировки биткоина впервые за долгий период поднялись выше реализованной стоимости. Это также положительный сигнал для участников рынка, указывающий на вероятное завершение медвежьей фазы.


Данные: Look Into Bitcoin.

На фоне рыночной паники из-за коллапса FTX и его последствий реализованная капитализация биткоина в конце декабря падала на 18,8% по отношению к ATH. Это второй по величине показатель в истории.


Данные: Glassnode, Bitcoin Magazine.

Подобные просадки — редкая возможность для покупателей, уверены аналитики Bitcoin Magazine. Они убеждены, что приобретение первой криптовалюты в такие периоды сулит значительную прибыль в долгосрочной перспективе. 

Оранжевая линия индикатора MVRV Z-Score выходит из «зеленой зоны» — это еще один сигнал о прохождении дна.


Данные: Look Into Bitcoin.

Тезис о смене фаз рынка подтверждает и более долгосрочный индикатор — RHODL Ratio. Его оранжевая линия готовится покинуть зону перепроданности. Последняя обозначает наиболее благоприятный период для реализации стратегии Buy&Hold и/или DCA.


Данные: Look Into Bitcoin.

Продолжительное падение цены не особо сказалось на ончейн-активности. Например, в 2022 году через сеть первой криптовалюты прошло более 556 млн BTC стоимостью почти $15 трлн. В сравнении с предыдущим годом показатель вырос на 102%.


Данные: Bitcoin Magazine.
Рыночные настроения

Индикатор aSOPR, наконец, преодолел отметку 1.0, из-под которой он не выходил с конца апреля прошлого года. Это признак улучшения рыночных настроений, указывающий также на наличие достаточного спроса для абсорбирования продаж, вызванных фиксацией прибыли.


Данные: Glassnode.

О появлении уверенности среди инвесторов свидетельствует также криптовалютный «индекс страха и жадности». Он наконец-то перешел к нейтральным значениям, хотя с апреля 2022 года практически не покидал зону «страха».


Данные: alternative.me.
Адреса и авуары ходлеров

Важный фундаментальный фактор — увеличение числа биткоин-адресов с ненулевым балансом. Он указывает на рост количества участников рынка и аккумуляцию монет на кошельках тех, кто верит в долгосрочный потенциал биткоина.  

Например, в 2022 году число адресов с балансом ≥ 1 BTC выросло на 20%. Показатель увеличивается экспоненциально, приближаясь к отметке в 1 млн.


Данные: Glassnode, аналитический отчет ForkLog за 2022 год.

Позитивная динамика из года в год наблюдается и по более «мелким» адресам, на которых по меньшей мере 0,01 BTC и 0,1 BTC.


Данные: Glassnode, Bitcoin Magazine.

Число биткоинов на кошельках ходлеров (учитываются монеты «возрастом» более 155 дней) вплотную подобралось к отметке в 14 млн BTC. Это ~72,5% от общего объема рыночного предложения первой криптовалюты.


Данные: Glassnode, Bitcoin Magazine.

«Во всем мире есть люди, которые приобретают этот актив. Есть огромная и растущая категория людей, которые накапливают [биткоин], невзирая на цену», — отметил Дилан Леклер из Bitcoin Magazine.

Взвешенные по реализованной цене HODL-волны биткоина указывают на полную «перезагрузку» рынка после достигнутого в конце 2021 года пика (красные и желтые полосы). Подобное «охлаждение» происходило на дне прошлых медвежьих фаз.


Данные: Look Into Bitcoin.
Макрофакторы

Ограниченное предложение и множество других факторов дают основания предположить, что массовое принятие на глобальном уровне способно подтолкнуть цену биткоина до заоблачных высот. 

Капитализация первой криптовалюты составляет менее $500 млрд. Соответствующий показатель золота — почти $12 трлн, инструментов с фиксированной доходностью — ~$127 трлн, а рынка жилой недвижимости — более $250 трлн.


Данные: Bitcoin Magazine.

Если доля сосредоточенного в биткоине мирового богатства достигнет хотя бы 1%, цена криптовалюты превысит $300 000, а капитализация составит $5,9 трлн. 

Общеизвестно, что геополитическая ситуация и макрофакторы в значительной мере влияют на рынки капитала и экономический рост. Движение цены биткоина также не происходит в вакууме. Первая криптовалюта дорожала на фоне вызванного коронакризисом повсеместного вливания ликвидности. Но как только власти США ужесточили монетарную политику, рост быстро сменился падением. 

Согласно прогнозам 61 из 90 опрошенных Reuters экономистов, ставка ФРС достигнет своего пика на уровне 4,75%-5% в марте. Затем, вероятно, регулятор будет удерживать показатель на неизменном уровне по крайней мере до конца года.

Долгое время цена первой криптовалюты двигалась почти синхронно с рынком американских акций. Последние, в свою очередь, чувствительно реагировали на изменение ставки ФРС.

Однако в начале 2023 года корреляция биткоина с индексом NASDAQ упала до отметки 0,29. Это самое низкое значение с декабря 2021 года.


Динамика корреляции биткоина с индексом Nasdaq. Данные: Arcane Research.

Не исключено, что благодаря «отвязке» от фондового рынка в криптосообществе вскоре всплывет уже подзабытый нарратив о биткоине как защитном активе.


Что говорят эксперты?

Стратег Bloomberg Майк Макглоун убежден, что первая криптовалюта формирует дно в том же ключе, как это было до начала бычьей фазы в 2019 году. Существенное отличие заключается в ужесточении монетарной политики в мире.

Четыре года назад наблюдалось повсеместное снижение процентных ставок денежными регуляторами. В настоящий момент они их все еще повышают, сообщил специалист.

«Тогда ФРС уже начала смягчение, и мы удержали дно и вырвались выше. Прямо сейчас они агрессивно ужесточают [политику]. Дайте ему [биткоину] немного времени. В целом да, бычья картинка», — пояснил Макглоун.

Старший аналитик Arcane Research Ветле Лунде также с оптимизмом смотрит на будущие перспективы цифрового золота.

«Снижение корреляции — позитивный фактор для рынка», — подчеркнул он.

Учитывая значения ончейн-индикаторов, Свифт прогнозирует развитие восходящего тренда.

«Вполне возможно, что сейчас наилучшее время для накопления биткоина до начала нового бычьего ралли», — поделился соображениями эксперт.


Выводы

В данном обзоре рассмотрена ситуация исключительно по цифровому золоту. Однако для многих очевидно, что рост биткоина послужит мощным драйвером восстановления остального рынка, поскольку большинство монет тесно коррелирует с первой криптовалютой. 

Неудержимый рост хешрейта вопреки падающей цене лишний раз свидетельствует о непрекращающихся инвестициях майнеров в оборудование и их уверенности в будущих перспективах рынка. 

Впечатляет непоколебимость ходлеров, которые накапливают активы, невзирая на ценовую динамику. Обнадеживает и рост числа монет на различных категориях относительно «мелких» адресов. 

Многие ончейн-индикаторы уже вовсю сигнализируют о завершении медвежьей фазы рынка. Это значит, что консолидация и бычье ралли не за горами, пора пристегнуть ремни.

Читайте биткоин-новости ForkLog в нашем Telegram — новости криптовалют, курсы и аналитика.


Возврат к списку